YARA eller HYDRO, hvem bør kjøpes?
Basert på fjorårets inntjening er Hydro billigst da de rapporterte et resultat på 8,8 milliarder, mens Yara tjente i underkant av 4 milliarder kroner. Dette vil si at Hydro prises på 12 x fjorårets resultat, mens Yara er priset på omkring 23 ganger resultatet for 2017.
Når det gjelder estimatene for de neste årene ventes det at Hydro resultatene for i år skal litt ned, mens de for 2019 er ventet å komme tilbake på nivå eller litt i overkant av 2017. Resultatene i YARA estimeres å øke til nærmere 5 milliarder i år og til 8 milliarder i 2019. Basert på dette prises begge selskapene til 11-12 x forventet 2019 resultat. Spørsmålet er hvilken aksje man bør kjøpe?
Siden dette er sykliske selskaper kan det å ta utgangspunkt i resultatene for de siste 10 årene være en tilnærming. Som det fremgår av tabell under har Yara tjent totalt 75 milliarder kroner i perioden 2008 – 2017, mens Hydro har bare tjent 21 milliarder kroner. I årene etter finanskrisen var inntjeningen svært dårlig for Hydro, mens Yara har gjort det relativt bra i hele perioden.
Yara har de siste 10 årene tjent inn 80% av markedsverdien, mens Hydro bare har tjent inn 20% av børsverdien. I tillegg har inntjeningen til Yara også vært mer stabil. Ut i fra disse kriteriene virker Yara som et betydelig bedre kjøp enn Hydro
HYDRO | YARA | |
Markedsverdi | 105 | 92 |
Sum 10 års resultater | 21 | 75 |
2008 | -3,9 | 8,2 |
2009 | 0,3 | 3,8 |
2010 | 1,9 | 8,7 |
2011 | 6,7 | 12,1 |
2012 | -1,2 | 10,6 |
2013 | -0,9 | 5,7 |
2014 | 0,8 | 7,6 |
2015 | 2,0 | 8,1 |
2016 | 6,4 | 6,4 |
2017 | 8,8 | 3,9 |
Aksjekurs NHY NOK 51, YARA NOK 335
Nyhetsbrev
Hold deg oppdatert og få gratis tips om norske og globale aksjer rett i din innboks. Ingen SPAM - kun innsikt.